Die Währungsfrage

Ein Europäer, der 2008 ein Chalet in St. Moritz gekauft hat, hat zugesehen, wie es in Franken stieg und in Euro noch einmal, denn der Franken hat seither gegenüber dem Euro um mehr als die Hälfte zugelegt. Ein Europäer, der im selben Jahr in London gekauft hat, hat zugesehen, wie das Haus in Pfund stieg und in Euro auf der Stelle trat. Derselbe Kontinent, dasselbe Jahrzehnt, dieselbe Art Käufer. Das Haus war nur ein Teil der Position.

Fünf Währungen auf dieser Seite

Der Euro

Siebzehn der zweiundzwanzig Hotspots. Keine Position für jemanden, der in Euro verdient, eine Position für alle anderen.

Der Franken

Zürich und das Engadin. Die stärkste große Währung des Jahrhunderts, die Schweizer Immobilien zu einem Währungsgeschäft mit angeschlossenem Chalet gemacht hat.

Das Pfund

London. Gegenüber dem Euro rund ein Fünftel schwächer als 2014, weshalb das Londoner Spitzensegment für einen Europäer heute real günstiger ist als damals, und weshalb das Risiko in beide Richtungen läuft.

Der Dollar

Miami und New York. Bepreist in der Reservewährung der Welt, die ein europäischer Käufer als Diversifikation entweder will oder nicht.

Der Dirham

Dubai. An den Dollar gekoppelt, also eine Dollarposition unter anderem Namen.

Die drei Preise

Ein Haus im Ausland hat in Ihrer eigenen Währung drei Preise: den am Tag des Kaufs, den an jedem Tag des Haltens, weil die Haltekosten in der lokalen Währung bezahlt werden, und den am Tag des Verkaufs, der als einziger für die Rendite zählt. Eine Bewegung von zehn Prozent zwischen Kauf und Verkauf wiegt so viel wie ein Jahr Wertsteigerung, in beide Richtungen.

+10 %

Die lokale Währung steigt gegenüber Ihrer: Das Haus ist ein Zehntel mehr wert, die Haltekosten sind ein Zehntel höher, der Exit ist ein Zehntel besser

−10 %

Das Gegenteil: günstiger im Halten, günstiger beim nächsten Kauf, und beim Exit ist ein Zehntel der Rendite verloren

0,5 bis 1,5 %

Die jährlichen Kosten, eine große Währungsposition ein Jahr lang abzusichern, je nach Währungspaar und Zinsniveau

5 %

So weit kann sich ein Preis zwischen Angebot und Vollzug in einer Währung bewegen, in der Sie nicht verdienen

Absichern oder nicht

Zwischen Angebot und Vollzug fast immer. Drei Monate sind für eine Währung eine lange Zeit, und der Desk hat erlebt, wie ein Kauf an der Riviera einen Dollar-Käufer am Tag des Vollzugs sechs Prozent mehr kostete als beim Handschlag. Ein Devisentermingeschäft fixiert den Preis des Geldes für diesen Zeitraum und kostet die Zinsdifferenz, die gering ist.

Über die Haltedauer hängt es davon ab, wofür das Haus da ist. Ein Zuzügler, der in der lokalen Währung verdient, hat keine Position; das Haus steht in der Währung seines Lebens. Ein Saisonbewohner oder ein Investor mit einem Chalet in Franken oder einer Wohnung in Dollar hat eine Position und sollte mit seinem Banker entscheiden, ob er sie will. Die meisten behalten sie, weil die Diversifikation ein Teil des Grundes ist, warum sie im Ausland gekauft haben. Manche sichern stattdessen die Schulden ab und leihen in der lokalen Währung gegen das Haus, sodass sich Vermögenswert und Verbindlichkeit gemeinsam bewegen.

Niemand bereut die Absicherung zwischen Angebot und Vollzug. Viele bereuen die, die sie für zehn Jahre abgeschlossen haben.

Ein Privatbankier, der beides erlebt hat

Die Linse

Das Währungs-Instrument nimmt Ihre Währung, den Hotspot und den Preis, rechnet zum am Indexstichtag festgelegten Referenzkurs um und zeigt, was eine Bewegung von zehn Prozent in beide Richtungen mit dem Preis, den jährlichen Haltekosten und dem Exit macht. Es ruft keinen Kurs ab, denn nichts auf dieser Seite kontaktiert irgendjemanden; die Kurse stehen mit ihrem Datum da, und Sie können sie überschreiben. Nutzen Sie es einmal vor dem Angebot und einmal, bevor Sie über die Absicherung entscheiden, und hören Sie dann auf hinzusehen.

Selbst nachrechnen

Währungsblick

Ein Haus in Franken, Pfund, Dollar oder Dirham, aus Ihrer eigenen Währung gesehen, mit dem Ausschlag.

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